欧意是一线交易所吗知乎:结束四个季度的营收下滑，腾讯音乐还要继续挖掘付费用户 · 娱乐-欧意香港交易所官网

结束四个季度的营收下滑后，腾讯音乐重回增长。

11月12日，腾讯音乐公布最新财报。截至2024年9月30日，该公司第三季度总收入为70.2亿元，同比增长6.8%；调整后净利润为19.4亿元，同比增长29.1%，和二季度的利润基本持平，毛利率则由2023年同期的35.7%上升至42.6%。

这是腾讯音乐连续四个季度同比下滑后，营收开始恢复增长。此前的二季度收入同比下滑1.7%，相比一季度营收的下滑幅度（同比下滑3.4%）已经体现收窄的趋势。但相比二季度71.6亿元的总收入，腾讯音乐的第三季度收入环比出现了下滑。

在线音乐服务是腾讯音乐营收同比增长的关键因素，同比增长20.4%至54.8亿元，环比二季度的54.2亿也有轻微的增长。

不过财报也承认，在线音乐服务收入同比强劲增长，部分被社交娱乐服务和其他收入下降所抵消。在第三季度，腾讯音乐的社交娱乐服务及其他收入同比下降了23.9%至15.4亿元。不过相比一季度和二季度，这部分收入同比下滑的幅度有所收窄。

财报对这部分收入持续下降的解释，主要是由于调整了某些直播互动功能和实施了更严格的合规程序，这也符合公司的一贯口径。

具体在内容生态上，腾讯音乐加强与头部唱片公司的合作。财报期内，其与乐华娱乐集团和大象音乐集团续约，并与Galaxy Corporation达成战略合作，加码韩国流行音乐内容，包括数字专辑、周边商品、G-Dragon权志龙在亚洲等多地区的多年演唱会主办权等。

9月，腾讯音乐举办斑马音乐节，由陈楚生、薛之谦、张远等头部艺人，以及赵雷、Suede山羊皮乐队、腾讯音乐人柳爽出演。

在三季度，腾讯音乐付费用户数量同比增长15.5%至1.19亿，今年三个季度都保持了连续增长。

今年，价格更高的SVIP（超级VIP）是腾讯音乐的一个重点。腾讯音乐高管曾在二季度财报会上表示，“ARPPU（单个付费用户月均收入）的增长，最重要的因素是在于后续推出的SVIP的计划。”

QQ音乐的主要会员类型包括豪华绿钻会员和SVIP超级会员。前者是较为基础的会员服务，后者则提供了更多的特权，包括激活豪华绿钻、听书会员、全民K歌三大会员，当前QQ音乐SVIP刊例价为40元/月，连续包月、包季、包年均有优惠。

本季度，腾讯音乐ARPPU进一步提升至10.8元，而SVIP也有了一定的规模。截至2024年9月底，腾讯SVIP用户超过了1000万，高于市场预期，但渗透率仅占总月活用户数的1.38%，还有较大的发力空间。

界面文娱此前曾经分析过，从更长远的角度来看，腾讯音乐的收入结构正处在转型的阵痛期。在2019年，社交娱乐服务对腾讯音乐的贡献营收占比一度超过70%，在去年二季度，平台的在线音乐服务才首次超过社交娱乐服务的收入贡献。

平台也仍在持续地控制成本。本季度腾讯音乐运营费用总额同比下降3.9%至12.2亿元人民币，运营费用占总收入的百分比从2023年同期的19.3%下降到17.4%。

从本季度的表现来看，腾讯音乐的转型进度相对平稳，在线音乐服务的表现和SVIP的发展都符合之前的目标。不过在在线音乐市场整体饱和的情况下，腾讯音乐还需要继续在付费用户上的挖掘，才能够继续保持增长势头。