11月14日晚,京东发布2024年第三季度财报。其三季度营收2604亿元,同比增长5.1%,超过市场预期的2597亿元;归母净利润117亿元,同比增长47.8%;经调整净利润132亿元,同比增长23.9%。
京东的营收主要来自商品销售和提供服务两个方面,三季度商品销售收入2046亿元,同比增长4.8%;服务收入558亿元,同比增长6.5%。
从业务板块来看,京东从2024年一季度开始,在展现业务营收时主要划分为三个分部,分别是京东零售、京东物流及新业务。
京东零售包括京东健康及京东工业等组成部分,主要从事中国的自营业务、平台业务及广告服务;京东物流包括内外部物流业务;新业务主要包括达达、京东产发、京喜及海外业务。
作为核心业务,京东零售三季度贡献了最大收入2249.9亿元,同比增长6.1%。京东物流收入443.96亿元,同比增长6.6%;新业务收入49.7亿元,同比减少25.7%。
具体到不同的商品种类上,京东的传统强势品类——电子产品及家用电器商品重拾增长势头,三季度收入1225.6亿元,同比增长2.7%。而上一季度该品类收入同比下滑4.6%。
以旧换新的政府补贴大幅带动了家电和手机数码等品类的销售增长。自今年8月26日起,由国家牵头、全国各省市加码跟进的家电以旧换新计划陆续落地铺开,目前已在全国20多个省市启动,包括经济发达、消费能力强的北京、广州、上海、浙江等地。
京东CEO许冉在业绩电话会上称,九月份,京东平台上的家电、电脑品类需求较七、八月有明显提升,但三季度国补的效果尚未完全释放出来。
一方面,并不是所有的消费者都了解以旧换新政策,存在一个市场教育的过程;另一方面,这些品类短期会受到产能不足的限制,品牌商扩产能也需要一定的周期,有些商品出现供不应求的现象。
在许冉看来,以旧换新更多是一个杠杆的作用,不仅仅是为了刺激短期家电品类的消费,更重要的是撬动就业、增加居民收入、扭转消费信心的趋势,这对于京东最擅长的品类和用户群体的意义要更大一些。不过,她对明年的情况持谨慎乐观的态度。
除家电产品外,日用百货商品也是其一大重点品类,三季度收入820.5亿元,同比增长8%。京东强调,日用百货品类收入连续三个季度保持高个位数同比增长,且超出行业平均增速,超市和服装品类收入都取得了同比双位数增长。
日用百货商品包括快消、时尚、家居、家装等,其特点是长尾商家多,客单价低,订单总量高,复购频次高。在供给需求关系中,该品类的需求几乎不会减少,平台中的商家供给量,服务水平与价格高低,直接决定了这个品类的成绩单。
京东超市是实现该品类增长的重要抓手。许冉指出,商超一直是京东非常重要的业务组成部分,也是京东未来增长最重要的驱动力之一。和发达国家相比,目前中国整个商超的行业规模巨大,但集中度很低。
今年9月是京东超市成立十周年,当时这位CEO就声称,京东超市是京东集团决胜下个十年的重要战场之一,但目前商超的业务规模、盈利能力都还远远没有达到长期目标。
京东还在试图补“服饰美妆”的短板。本季度,该公司宣布全面布局服饰品类,希望建立用户“买服装,上京东”的心智。在美妆品类上,许冉表示,会加强跟国货品牌、新兴品牌的合作,同时将百亿补贴扩展至美妆全品类。
目前京东对于时尚品类的运营还是以3P(第三方商家)为主,管理层表示正在加强该品类自营的操盘能力。最终究竟选择哪种模式,取决于用户的选择,同时优化算法让推荐更精准。
整体来看,京东的利润增长有明显改善,但营收增长不算明显。谈及未来的增长驱动力和利润率提升,京东CFO单甦表示,京东在供应链上的规模和效率优势将持续释放,带动商品毛利率提升,以及物流降本增效带来利润提升。
其次,从品类结构上看,很多品类的利润率仍有较大提升空间,包括商超以及品类结构的变化。随着3P业务占比不断提高,将带动利润率的持续提升。
许冉补充称,京东会在提升供应链规模和效率的基础上,降低自营采购成本,以带来更低的商品价格。对于非品牌商品,也会通过POP模式和京喜自营模式吸引更多的优质白牌,并继续推动有潜力以及不同价格带的商品扩张,特别是下沉市场用户所喜爱的产业带商品。
成本支出方面,京东三季度的营业成本同比增加3.1%至2153亿元。履约开支主要包括采购、仓储、配送、客户服务及支付处理开支,同比增加6.9%至163亿元。履约开支占收入的百分比为6.3%。
营销开支同比增加25.7%至100亿元,占收入的百分比为3.8%,主要是由于推广活动的支出增加。研发开支同比增加15.9%至44亿元,占收入的百分比为1.7%;一般及行政开支同比减少6%至23亿元,占收入的百分比为0.9%。
值得注意的是,京东2024年三季度的经营活动所用的现金流量净额为-62亿元,较去年同期减少212亿元。
管理层解释,现金流变动主要是由于2023年第三季度末及2024年第二季度末为非工作日,应付账款延迟支付导致的跨季支付,以及为了支持以旧换新项目,用以锁定充足库存产生的快速支付。
截至2024年9月30日,京东现金及现金等价物、受限制现金及短期投资共计1968亿元。
过去10年,京东体系的员工数量增长了近10倍,达62万人。三季度,京东物流一线员工薪酬福利支出约146亿元。
财报发布后,美东时间11月13日盘中,京东股价跌1.14%至35.69美元,总市值522.5亿美元。
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